ETF (Exchange-Traded Fund) adalah produk investasi yang diperdagangkan di bursa saham seperti saham biasa. ETF Bitcoin spot memegang Bitcoin sungguhan, sehingga investor bisa mendapat eksposur harga Bitcoin cukup lewat akun saham, tanpa membeli dan menyimpan Bitcoin sendiri.
Perjalanan panjang menuju persetujuan
- Pengajuan ETF Bitcoin sudah dilakukan sejak 2013, tetapi SEC (regulator pasar modal AS) berkali-kali menolak dengan alasan risiko manipulasi pasar.
- Agustus 2023: Grayscale menang di pengadilan melawan SEC terkait penolakan konversi produknya menjadi ETF.
- 10 Januari 2024: SEC menyetujui 11 ETF Bitcoin spot sekaligus, termasuk dari BlackRock dan Fidelity.
- 11 Januari 2024: ETF Bitcoin spot mulai diperdagangkan di bursa AS.
Dampaknya ke pasar
Dana besar dari institusi dan penasihat keuangan mulai masuk lewat ETF. ETF milik BlackRock (IBIT) dengan cepat menjadi salah satu ETF Bitcoin terbesar. Pada Maret 2024, Bitcoin mencetak rekor harga tertinggi baru, untuk pertama kalinya sebelum halving terjadi, berbeda dari pola siklus sebelumnya.
Persetujuan ini juga membuka jalan bagi produk lain. ETF Ethereum spot mulai diperdagangkan di AS pada Juli 2024.
Arus dana masuk (inflow) dan keluar (outflow) ETF Bitcoin dilaporkan setiap hari dan sering dipakai sebagai gambaran minat institusi. Inflow besar beberapa hari berturut-turut biasanya dianggap sinyal permintaan yang kuat.
Masuknya institusi membuat harga Bitcoin lebih terhubung dengan pasar saham dan kebijakan suku bunga. Saat investor besar mengurangi risiko, arus keluar ETF bisa ikut menekan harga Bitcoin.